Stablecoins: O Guia Definitivo de 2025 para Estabilidade de Preços e Casos de Uso

Principais Conclusões

• Stablecoins atingiram US$ 246 bilhões de capitalização de mercado em 2025 — hoje são parte central das finanças digitais.
• Quatro tipos: lastreadas em fiat, em criptomoedas, lastreadas por commodities e algorítmicas.
• USDC, USDT e DAI lideram o mercado; FDUSD e PYUSD estão em ascensão.
• Stablecoins com rendimento estão crescendo — US$ 6,9 bilhões em valor.
• Amplamente utilizadas em DeFi, pagamentos, remessas e tokenização de ativos do mundo real (RWAs).
• Lei GENIUS (EUA) e MiCA (UE) estabelecem padrões regulatórios globais.
• Riscos incluem desanclagem, lacunas de transparência e incerteza regulatória.
• Stablecoins são mais flexíveis que CBDCs e menos voláteis que cripto.

Em 2025, as stablecoins tornaram-se a pedra angular das finanças digitais, oferecendo uma alternativa estável, escalável e cada vez mais regulamentada às voláteis cryptocurrencies. Seu papel expandiu-se além de pares de negociação e ferramentas de hedge, e agora impulsionam pagamentos transfronteiriços, plataformas de finanças descentralizadas (DeFi) e ativos do mundo real tokenizados (RWAs).

À medida que a capitalização global de mercado das stablecoins ultrapassa US$ 246 bilhões e a regulamentação fica mais clara, entender seus mecanismos, riscos e direção futura é mais crítico do que nunca.

Este guia explica tudo o que você precisa saber sobre stablecoins em 2025 – desde como funcionam, aos diferentes tipos, às moedas de maior desempenho e às tendências emergentes que moldam sua evolução.

O que são Stablecoins?

Stablecoins são moedas digitais criadas para manter um valor estável, atrelado a ativos externos, tipicamente moedas fiat como o dólar americano, commodities como ouro, ou por meio de mecanismos algorítmicos.

Ao contrário de criptomoedas tradicionais como Bitcoin ou Ethereum, as stablecoins visam eliminar a volatilidade, tornando-as ideais para pagamentos, remessas, poupança e aplicações descentralizadas.

Existem quatro categorias principais de stablecoins:

• Lastreadas em Fiat: Lastreadas 1:1 por reservas de fiat mantidas em instituições financeiras regulamentadas.
• Lastreadas por Cripto: Garantidas por excedente de lastro em criptomoedas, administradas por meio de contratos inteligentes.
• Lastreadas por Commodities: Atreladas a ativos físicos como ouro ou petróleo.
• Algorítmicas: Utilizam ajustes de oferta movidos por código para manter a paridade de preço.

Stablecoins atuam como moeda digital em protocolos DeFi. São amplamente aceitas para pagamentos transfronteiriços e formam uma camada fundamental para a tokenização de instrumentos financeiros e de ativos do mundo real (RWAs).

Por que as Stablecoins Importam em 2025

Stablecoins deixaram de ser ferramentas de nicho para se tornarem infraestrutura essencial na economia digital. Em meados de 2025, sua capitalização total atingia US$ 246 bilhões, refletindo um crescimento de 17% ao ano e sinalizando adoção mais profunda entre setores institucionais e de varejo.

Grandes bancos, fintechs e corporações multinacionais estão agora integrando stablecoins para operações de tesouraria, liquidações transfronteiriças e liquidez on-chain. Segundo o relatório de tendências de Ripple de 2023, mais de 70% dos líderes financeiros esperam que pagamentos baseados em blockchain e stablecoins transformem as finanças globais até 2028.

Stablecoins também são centrais para finanças descentralizadas (DeFi), permitindo empréstimos, staking e estratégias de negociação automatizadas. Com o surgimento de stablecoins com rendimento, hoje avaliadas em US$ 6,9 bilhões, os usuários podem obter renda passiva mantendo a estabilidade do capital.

Tipos de Stablecoins

Stablecoins em 2025 aparecem em quatro formas principais, cada uma com seu próprio mecanismo para manter a estabilidade de preço, diferente de altcoins que são sujeitos a volatilidade extrema. Entender suas diferenças é fundamental para avaliar fortalezas, riscos e casos de uso ideais.

Tipos de Stablecoins (2025)

Stablecoins Lastreadas em Fiat

Estas são as stablecoins mais amplamente adotadas, lastreadas 1:1 por reservas de moeda fiat como o dólar americano ou o euro. As reservas costumam ficar em bancos regulamentados e costumam estar sujeitas a auditorias de terceiros e attestations mensais. Exemplos incluem USDC, PYUSD e FDUSD.

Prós:

• Alta estabilidade de preço
• Estrutura simples
• Conformidade regulatória (em muitas jurisdições)

Contras:

• Risco de contraparte (confiança no emissor)
• Exige auditoria off-chain
• Controle centralizado

Stablecoins Lastreadaspor Cripto

Estas stablecoins são lastreadas por outras criptomoedas, muitas vezes com supercollateralização para compensar a volatilidade. Contratos inteligentes gerem a cunhagem e a liquidação automaticamente. DAI, emitida pela MakerDAO, é o exemplo mais proeminente.

Prós:

• Transparência on-chain
• Governança descentralizada
• Gestão de risco algorítmica

Contras:

• Volatilidade de ativos pode acionar liquidação
• Mecânicas complexas podem confundir usuários
• Dependência da infraestrutura DeFi

Stablecoins Lastreadas por Commodities

Lastreadas por ativos físicos como ouro, petróleo ou outras commodities, essas moedas oferecem estabilidade atrelada a valor tangível. Os detentores podem ter a opção de resgatar tokens pelo ativo subjacente.

Prós:

• Valor intrínseco proveniente de ativos do mundo real
• Diversificação em relação aos sistemas fiat

Contras:

• Liquidez variável em alguns casos
• Confiança necessária em custodians
• Adoção limitada em comparação com moedas lastreadas por fiat

Stablecoins Algorítmicas

Estas moedas não lastreadas ou parcialmente lastreadas mantêm seu peg por meio de mecanismos de seigniorage — ajustando a oferta com base na demanda do mercado via contratos inteligentes. Embora inovadoras, vêm enfrentando desafios significativos nos últimos anos.

Prós:

• Totalmente descentralizadas (em teoria)
• Eficientes em capital (não requer reservas)

Contras:

• Alto risco de desanclagem
• Propensas a dinâmicas de corrida aos bancos
• Diversos fracassos de alto perfil (p.ex., TerraUSD)

Em 2025, stablecoins algorítmicas são tratadas com cautela, enquanto moedas lastreadas por fiat e por cripto dominam o uso devido à sua confiabilidade aprimorada e à regulação mais precisa.

Como as Stablecoins Funcionam

Stablecoins atingem a estabilidade de preço por meio de mecanismos cuidadosamente desenhados que mantêm sua paridade com um ativo de referência — mais comumente uma moeda fiat, como o dólar. Embora a implementação varie entre os tipos de stablecoins, os processos operacionais centrais compartilham alguns elementos comuns.

No coração de cada stablecoin está um mecanismo de emissão e queima. Quando usuários depositam lastro (p. ex., fiat ou cripto), o protocolo ou emissor emite novas stablecoins. Quando usuários resgatam stablecoins pelo ativo subjacente, uma quantidade equivalente é queimada (destruída), reduzindo a oferta. Essa dinâmica garante que o suprimento circulante esteja sempre alinhado à demanda, mantendo o peg estável — pelo menos em teoria.

Dependendo do modelo, as stablecoins dependem da gestão de lastro para preservar a confiança no peg. Fiat-lastreadas são aquelas em que o lastro fica em contas bancárias, frequentemente auditadas mensalmente. Usuários desse modelo dependem da transparência do emissor. Cripto-lastreadas são geridas inteiramente on-chain usando contratos inteligentes, oferecendo auditabilidade em tempo real. Lastreadas por commodities mantêm ativos físicos em custódia, muitas vezes por cofres de terceiros.

Manter uma paridade 1:1 com o ativo de referência é a função mais essencial de uma stablecoin. A estabilidade do peg é mantida por meio de uma combinação de:

• Incentivos de arbitragem: Quando o preço se desvia, os usuários lucram ao emitir ou resgatar moedas até que o equilíbrio seja restabelecido.
• Ferramentas de política monetária: Stablecoins algorítmicas ajustam a oferta ou utilizam reservas para influenciar o preço.
• Instituições confiáveis: Em modelos lastreados por fiat, a credibilidade e a transparência do emissor são âncoras de confiança.

Em 2025, inovações como implantação multi-chain, integrações com a Lightning Network e auditorias em tempo real fortalecerão ainda mais os mecanismos de peg e aumentarão a confiança em todo o ecossistema.

Benefícios das Stablecoins

As stablecoins oferecem uma combinação única de estabilidade de preço e funcionalidade nativa de blockchain, tornando-as uma das ferramentas mais versáteis do ecossistema financeiro digital. Em 2025, seus benefícios vão muito além de simples pares de negociação.

Estabilidade de Preço

O atrativo central das stablecoins é a capacidade de manter um valor estável, tipicamente atrelado a moedas fiat como o dólar. Essa estabilidade as torna ideais para transações cotidianas, poupança de longo prazo e como proteção em condições de volatilidade do mercado.

Liquidez e Velocidade

Stablecoins oferecem liquidez instantânea 24/7 em bolsas centralizadas e plataformas descentralizadas. As transações são liquidadas em segundos, sem depender do horário bancário tradicional ou intermediários. Isso as torna altamente eficientes para a transferência global de valor.

Utilidade em DeFi

Stablecoins são essenciais para finanças descentralizadas. Elas atuam como o principal meio de troca e garantia em aplicações DeFi, como protocolos de empréstimos, yield farming e exchanges descentralizadas (DEXs). Sua natureza não volátil ajuda usuários a evitar perdas imprevisíveis e permite que estratégias automatizadas funcionem com maior confiabilidade.

Eficiência Transfronteiriça

Stablecoins tornam pagamentos transfronteiriços mais rápidos e baratos do que canais tradicionais de remessas. Em 2025, empresas e indivíduos devem optar cada vez mais por stablecoins para transferências internacionais devido a taxas menores, liquidação em tempo real e acessibilidade em regiões desbancarizadas.

Inclusão Financeira

Stablecoins ajudam a reduzir a lacuna para pessoas sem acesso a sistemas financeiros tradicionais. Usuários podem manter, enviar e receber valor globalmente apenas com um smartphone e uma conexão à internet. Isso aumenta a participação econômica para milhões de pessoas, especialmente em mercados emergentes onde stablecoins oferecem uma alternativa estável a moedas locais voláteis.

À medida que a clareza regulatória melhora e a infraestrutura amadurece, a utilidade das stablecoins continua a se expandir, posicionando-as como um pilar central das finanças digitais em 2025.

Riscos e Críticas

Apesar de sua popularidade e utilidade crescentes, as stablecoins não estão isentas de riscos. Em 2025, usuários de varejo e institucionais estão cada vez mais cientes dos potenciais problemas de diferentes modelos de stablecoins. Entender esses riscos é essencial para uso prático e gestão de risco.

Riscos de Contraparte e Transparência de Reservas

Os usuários dependem dos emissores para gerenciar as reservas de forma responsável e fornecer divulgações precisas e em tempo hábil para stablecoins lastreadas em fiat. Se um emissor carecer de transparência ou não manter a reserva 1:1, o peg da stablecoin pode se romper sob pressão.

• USDT enfrentou críticas por auditorias inconsistentes e composição de reservas pouco transparente nos últimos anos.
• USDC e PYUSD, em contraste, priorizaram attestação regular e alinhamento regulatório para construir confiança.

O risco subjacente é que emissores centralizados possam administrar mal os recursos, atrasar resgates ou até enfrentar insolvência — especialmente em jurisdições com supervisão fraca.

Desanclagem e Falhas Algorítmicas

Manter uma paridade estável nem sempre é garantido. Várias stablecoins algorítmicas colapsaram nos últimos anos devido a modelos econômicos falhos, aperto de liquidez ou perda de confiança no mercado.

TerraUSD (UST) é o exemplo mais Notável de uma falha algorítmica que resultou em bilhões de perdas. Mesmo moedas lastreadas por cripto, como DAI enfrentam pressão durante volatilidade extrema ou cascatas de liquidação sistêmica.

Uma súbita perda de peg pode levar a venda em pânico, perdas para os usuários e efeitos em cascata em plataformas DeFi.

Incerteza Regulatória e Lacunas de Supervisão

Embora 2025 tenha trazido regulamentação mais precisa nos EUA (via a Lei GENIUS) e na Europa (via MiCA), as regras de stablecoins ainda variam significativamente por região. Lacunas na supervisão podem levar a conformidade inconsistente, riscos legais para emissores ou até proibições em determinadas jurisdições.

Mercados emergentes e regiões APAC ainda estão finalizando diretrizes de stablecoins, gerando incerteza para operadores globais. O tratamento inconsistente de stablecoins como valores mobiliários, dinheiro eletrônico ou instrumentos de pagamento também apresenta desafios para desenvolvedores e usuários.

Esses riscos não invalidam o valor das stablecoins; eles exigem que usuários, investidores e desenvolvedores exerçam cautela, escolham emissores confiáveis e diversifiquem entre ativos e protocolos confiáveis.

Stablecoins Populares em 2025

O mercado de stablecoins em 2025 é mais competitivo e maduro do que nunca, mas alguns players dominantes continuam liderando em capitalização de mercado, adoção e utilidade. A seguir, um panorama das stablecoins mais proeminentes que moldam o ecossistema hoje.

Stablecoins Populares em 2025

Tether (USDT)

USDT continua sendo a stablecoin mais antiga e amplamente utilizada do mundo, com bilhões em volume diário de negociação e amplo suporte entre várias cadeias, incluindo Ethereum, Tron, Solana e agora a Lightning Network do Bitcoin. Apesar de preocupações anteriores sobre a transparência das reservas, a Tether expandiu suas práticas de attestação e manteve a confiança dos usuários por meio de liquidez e disponibilidade.

• Lastro: Fiat e outros ativos
• Emissor: Tether Limited
• Fortalezas: Liquidez, suporte global de exchanges
• Preocupações: Opacidade histórica, pressão regulatória

USD Coin (USDC)

Emitida pela Circle sob o framework Centre Consortium, USDC tornou-se a stablecoin preferida para instituições, fintechs e protocolos DeFi conformes. Com attestations mensais, forte alinhamento regulatório nos EUA e lastro total em caixa e Treasuries de curto prazo, o USDC costuma ser visto como a opção mais transparente e confiável.

• Lastro: Totalmente lastreado por fiat
• Emissor: Circle
• Fortalezas: Clareza regulatória, transparência de reservas
• Preocupações: Controle centralizado

Dai (DAI)

DAI, criada pela MakerDAO, é a stablecoin descentralizada mais proeminente. É lastreada por cripto ativos com sobrecolateralização e governada por uma organização autônoma descentralizada (DAO). Usuários apreciam sua natureza sem permissão e auditabilidade on-chain, embora movimentos recentes em direção a lastro parcial com ativos do mundo real tenham levantado questões sobre sua descentralização.

• Lastro: Sobrecolateralizada com cripto (e alguns RWAs)
• Emissor: MakerDAO (descentralizada)
• Fortalezas: Transparência on-chain, governança descentralizada
• Preocupações: Exposição a ativos voláteis, complexidade

First Digital USD (FDUSD)

FDUSD vem ganhando tração como uma entrada mais recente devido ao seu foco regulatório, crescente suporte de exchanges e apoio da First Digital Trust, uma custódia licenciada com sede em Hong Kong. O foco em transparência e acessibilidade em mercados da região Ásia-Pacífico o torna um forte competidor, especialmente à medida que a região expande sua infraestrutura de ativos digitais.

• Lastro: Reservas fiat
• Emissor: First Digital Trust
• Fortalezas: Posicionamento no mercado APAC, transparência
• Preocupações: Liquidez ainda em expansão, integrações DeFi limitadas

Outros a Observar

• PYUSD (PayPal USD): Potencial elevado devido ao alcance da PayPal e à confiança do consumidor.
• TUSD (TrueUSD): Continua marcando presença devido a attestations automatizadas.
• EURC: Stablecoins denominadas em euro estão ganhando relevância para transações transfronteiriças na zona do euro.

Embora USDT e USDC permaneçam dominantes em 2025, a ascensão de stablecoins regionais e específicas por caso de uso, especialmente aquelas que oferecem rendimento ou que estão em conformidade com regulações locais, redesenha o landscape competitivo.

Stablecoins vs. Criptomoedas & CBDCs

Fonte

À medida que os ativos digitais amadurecem, é essencial entender como as stablecoins diferem de outras grandes categorias, como criptomoedas tradicionais e moedas digitais de bancos centrais (CBDCs). Cada uma serve a propósitos distintos no ecossistema financeiro em evolução.

Criptomoedas tradicionais como Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) são inerentemente voláteis. Funcionam como ativos descentralizados, resistentes à censura, frequentemente vistos como investimentos especulativos ou armazenamentos de valor de longo prazo. De fato, o BTC é frequentemente referido como “ouro digital”.

Em contrapartida, stablecoin são criadas para preservação de valor e uso transacional. Seu peg fixo a ativos externos (geralmente fiat) as torna ideais para pagamentos diários, negociação e hedge, poupança on-chain e remessas, bem como garantia em protocolos DeFi.

Enquanto as criptomoedas estão sujeitas a variações extremas de preço, as stablecoins visam manter paridade, geralmente em relação ao dólar americano, tornando-as mais práticas para uso no comércio e na infraestrutura financeira.

Stablecoins vs. CBDCs

Moedas Digitais de Bancos Centrais (CBDCs) são versões digitais emitidas pelo estado das moedas nacionais, tipicamente construídas em blockchains autorizadas ou híbridas. Embora tanto CBDCs quanto stablecoins representem formas digitais de fiat, existem diferenças-chave:

As CBDCs oferecem status de moeda legal e apoio direto de bancos centrais, mas costumam carecer da programabilidade e flexibilidade que tornam as stablecoins atrativas no ecossistema cripto aberto. Em contraste, stablecoins oferecem maior acessibilidade global e inovação, mas vêm com riscos envolvendo regulamentação e solvência do emissor.

Em 2025, tanto stablecoins quanto CBDCs são cada vez mais interoperáveis. No entanto, stablecoins — especialmente as reguladas como USDC ou PYUSD — continuam sendo a escolha preferida para participação em DeFi e comércio global devido à sua presença entre várias cadeias e rápida evolução.

Panorama Regulatória em 2025

A regulação tornou-se o fator definidor da legitimidade das stablecoins em 2025. Governos e autoridades regulatórias globais passaram de observação à ação, introduzindo estruturas abrangentes para supervisionar a emissão de stablecoins, a gestão de reservas e a transparência operacional. Essa mudança proporcionou clareza necessária, aumentando a confiança institucional e preparando o terreno para a adoção em massa.

Estados Unidos: GENIUS Act e Ordem Executiva

Em janeiro de 2025, os EUA emitiram uma ordem executiva de destaque promovendo stablecoins lastreadas em fiat em detrimento de CBDCs para inovação no setor privado. Pouco depois, o Congresso aprovou a GENIUS Act (Garantindo Utilidade Líquida Essencial em Stablecoins), que introduziu um arcabouço legal claro para Stablecoins de Pagamento (PSCs), exigindo reservas fiat 1:1 completas, custodians licenciados, direitos de resgate em paridade e auditorias públicas em tempo real.

Essa lei consolidou o status de stablecoins regulamentadas como USDC, PYUSD e FDUSD, ao mesmo tempo em que aumenta a fiscalização sobre moedas não regulamentadas ou algorítmicas.

União Europeia: MiCA entra em vigor

A regulamentação Markets in Crypto-Assets (MiCA), plenamente aplicada em 2024, é agora o padrão de fato na UE. MiCA diferencia entre tokens de dinheiro eletrônico (e-money) e tokens referenciados por ativos, impondo regras rígidas sobre requisitos de capital, auditorias de reservas, obrigações de divulgação e supervisão operacional por autoridades financeiras nacionais.

Stablecoins compatíveis com MiCA são agora amplamente aceitas em toda a Europa, possibilitando comércio transfronteiriço e integração com instituições financeiras.

Reino Unido e Ásia-Pacífico

O Reino Unido está refinando seu modelo regulatório, com foco na proteção do consumidor e na estabilidade financeira. A Financial Conduct Authority (FCA) está finalizando padrões para gestão de reservas e licenciamento de emissores.

Na região da Ásia-Pacífico, países como Cingapura, Japão e Hong Kong lançaram diretrizes específicas. Hong Kong, em particular, tornou-se um hub para emissores regulados de stablecoins como FDUSD, aproveitando sua clareza jurídica e infraestrutura bancária institucional.

Alineação Global e o Papel do FSB

O Financial Stability Board (FSB) tem continuado a coordenar padrões internacionais. Embora ainda exista fragmentação regulatória, 2025 trouxe uma melhoria significativa no diálogo global, especialmente em torno de gestão de risco sistêmico e interoperabilidade com CBDCs.

À medida que a regulação continua evoluindo, espera-se cada vez mais que emissores de stablecoins atendam a padrões elevados de transparência, auditabilidade e resgate, abrindo caminho para moedas digitais mais seguras, conformes e aceitas globalmente.

Tendências e Desenvolvimentos Futuros

O setor de stablecoins em 2025 está evoluindo rapidamente, impulsionado por inovação tecnológica, demanda institucional e momentum regulatório. Várias tendências-chave moldam a próxima fase de desenvolvimento das stablecoins, sinalizando um movimento rumo à integração mais ampla com as finanças tradicionais e utilidade no mundo real.

Stablecoins com Rendimento

Um dos desenvolvimentos mais significativos é o surgimento de stablecoins com rendimento, que permitem aos usuários ganhar renda passiva sem sacrificar a estabilidade de preço. Esses tokens são integrados a plataformas DeFi ou lastreados por ativos geradores de rendimento, como títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo.

• Até meados de 2025, o valor total de stablecoins com rendimento atingiu US$ 6,9 bilhões, crescendo 28% desde maio.
• Esses produtos são particularmente populares entre tesourarias institucionais, DAOs e plataformas fintech que buscam retornos estáveis em cadeia.

Embora atrativos, eles também levantam questões regulatórias e de gestão de risco, especialmente em torno de divulgações e classificações de juros.

Suporte Multi-Chain e Interoperabilidade

Stablecoins são atualmente emitidas de forma nativa em várias cadeias, incluindo Ethereum, Solana, Avalanche, Tron e até Bitcoin via a Lightning Network. Essa capacidade entre cadeias melhora o acesso, reduz as taxas de transação e amplia a utilidade em diferentes ecossistemas de blockchain.

Protocolos também estão investindo em interoperabilidade sem pontes, permitindo que stablecoins se movam com segurança entre redes sem depender de infraestrutura de ponte centralizada ou arriscada.

Tokenização de Ativos do Mundo Real (RWAs)

Stablecoins estão desempenhando um papel crítico na emergente economia de ativos tokenizados, onde títulos, ações, commodities e imóveis são representados como tokens on-chain. Esses ativos tokenizados exigem stablecoins para:

• Precificação e liquidação
• Garantia e liquidez
• Acesso para investidores globais

Emissores institucionais estão cada vez mais lançando stablecoins privadas para apoiar ofertas baseadas em RWAs, especialmente em ambientes regulados.

Interações entre Stablecoins e CBDC

À medida que pilotos de CBDC de atacado se expandem globalmente, as stablecoins estão evoluindo para complementar, e não competir com, as moedas digitais apoiadas pelo estado. A interoperabilidade entre CBDCs e stablecoins está se tornando uma prioridade estratégica, permitindo transferência de valor de forma contínua entre sistemas de dinheiro digital público e privado.

Alguns bancos centrais chegam a considerar integrar stablecoins à infraestrutura de pagamentos para casos de uso de dinheiro programável, como escrow, pagamentos condicionais ou arrecadação de impostos em tempo real.

Adoção por Empresas e Banca

Stablecoins não são mais apenas uma ferramenta cripto-nativa. Em 2025:

• Bancos estão emitindo stablecoins com marca para liquidações B2B.
• Empresas as utilizam para gestão de caixa, pagamentos na cadeia de suprimentos e folha de pagamento.
• Fintechs estão incorporando stablecoins em carteiras digitais e apps de pagamentos.

O rótulo “stablecoin de pagamento” mudou de teórico para prático, com integrações no mundo real se expandindo rapidamente.

Juntas, essas tendências marcam uma transição do uso especulativo para infraestrutura financeira mainstream, posicionando as stablecoins como uma camada fundamental na economia digital.

FAQs: 

Referências

Ripple New Value Report (2023)

Fonte para expectativas institucionais e tendências de adoção da blockchain.

URL: https://ripple.com/lp/2023-new-value-report

Kraken – Categoria de Stablecoins
Usado para descrições gerais e categorização de stablecoins.
URL: https://www.kraken.com/categories/stablecoins

GENIUS Act (2025)

Legislação dos EUA estabelecendo uma estrutura regulatória para stablecoins de pagamento, exigindo reservas fiat 1:1 completas, custodians licenciados, resgates em tempo real e auditorias públicas.

URL:https://www.congress.gov/bill/119th-congress/senate-bill/394/text

MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation)

O arcabouço regulatório da União Europeia, implementado em 2024: Diferencia entre tokens de dinheiro eletrônico e tokens referenciados por ativos, impondo requisitos de capital e padrões de auditoria.

URL: https://www.amf-france.org/en/news-publications/depth/mica 

Financial Stability Board (FSB)
Citado como órgão coordenador para alinhamento regulatório global no espaço de ativos digitais.

Eventos Históricos: Colapso TerraUSD (UST)
Utilizado para ilustrar o risco de falha de stablecoins algorítmicas.